חשבון עו״ש ופקדונות קצובים עם ריבית התלויה בביצועי הבנק אינם חייבים אישור של רשות נירות ערך אם הם מתנהלים בבנק דיגיטלי. כך קבעה הרשות ב-2022 ומשום מה פרסמה רק כעת, ביחס לפניית פוקטפול איי אל בע"מ מ-2021 (כיום בנק אש ישראל).

לפי הרשות, המוצרים שמציע הבנק נעדרים סממנים אופייניים של ניירות ערך, ודומים יותר במהותם לפקדונות בנקאיים. מנגנון חישוב התשואה הייחודי עבור רכיב הריבית הפוטנציאלית לא מצדיק הבחנה בין האסדרה שחלה על מוצרים בנקאיים קלאסיים. הרגולציה הבנקאית תחול בכל מקרה, וללקוחות הבנק תהא גישה לנתונים ולמידע על אודות פעילותו העסקית של הבנק. משכך, קובעת הרשות, שהצורך בהחלת הרגולציה של דיני ניירות הערך קטן יותר.

בנוסף, הרשות הסכימה כי אין מקום להחיל את הוראות חוק הייעוץ בקשר עם מוצרי הבנק הדיגיטלי שתוארו, כיוון שהם לא יחשבו למוצרי פיקדון מובנה (מורכבים). הסיכון העיקרי לגביהם נוגע רק לתשואה האלטרנטיבית שמעבר לריבית המינימלית שהבנק מציע. בכל מקרה, על פעילות הבנק תחול האסדרה החלה עליו כתאגיד בנקאי, כמו חובות איסור הטעיה והשפעה בלתי הוגנת על הלקוח, ובעיקר חובות גילוי ביחס למוצרי הפקדונות.

בניסוח המענה, הרשות הביאה בחשבון את שיקולי המדיניות שהוצגו לפניה ואת הרצון לקדם את התחרות במערכת הבנקאית. עם זאת, הבהירה הרשות, שבהינתן חדשניות ותקדימיות המוצרים שמבקש הבנק להציע, בכוונת הרשות לבחון את הפעילות בעתיד, לאחר הצטברות ניסיון ביחס אליה, ובחינה כזו עשויה להוביל למסקנות שונות מאלו שהובאו ב-2022.