פעילות בנק דיגיטלי המציע פיקדונות של חשבון עו"ש נושא תשואה על יתרות זכות ופיקדון קצוב עם קרן מובטחת נושא ריבית, לא חייבת ברישיון או היתר מאת הרשות ואינה כפופה לדיני ניירות ערך - כך קבע סגל רשות ניירות ערך ב-2022, כשנשאל מהי תחולת הוראות חוק הייעוץ וחוק ניירות ערך על מוצרי עו"ש ופיקדונות לזמן קצוב בבנק דיגיטלי, אשר התשואה בהם תלויה בביצועי הבנק. המידע פורסם רק בשבוע שעבר, ביחס לפניית פוקטפול איי אל בע"מ מ-2021 (כיום בנק אש ישראל).

לפי סגל הרשות, המוצרים שמציע הבנק נעדרים סממנים אופייניים של ניירות ערך, ודומים יותר במהותם לפקדונות בנקאיים. מנגנון חישוב התשואה הייחודי עבור רכיב הריבית הפוטנציאלית לא מצדיק הבחנה בין האסדרה שחלה על מוצרים בנקאיים קלאסיים. הרגולציה הבנקאית תחול בכל מקרה, וללקוחות הבנק תהא גישה לנתונים ולמידע על אודות פעילותו העסקית של הבנק. משכך, קובע סגל הרשות, הצורך בהחלת הרגולציה של דיני ניירות הערך קטן יותר.

בנוסף, סגל הרשות הסכים כי אין מקום להחיל את הוראות חוק הייעוץ בקשר עם מוצרי הבנק הדיגיטלי שתוארו, כיוון שהם לא יחשבו למוצרי פיקדון מובנה (מורכבים). הסיכון העיקרי לגביהם נוגע רק לתשואה האלטרנטיבית שמעבר לריבית המינימלית שהבנק מציע. בכל מקרה, על פעילות הבנק תחול האסדרה החלה עליו כתאגיד בנקאי, כמו חובות איסור הטעיה והשפעה בלתי הוגנת על הלקוח, ובעיקר חובות גילוי ביחס למוצרי הפקדונות.

בניסוח המענה, סגל הרשות הביא בחשבון את שיקולי המדיניות שהוצגו לפניו ואת הרצון לקדם את התחרות במערכת הבנקאית. עם זאת, הבהיר סגל הרשות, שבהינתן חדשניות ותקדימיות המוצרים שמבקש הבנק להציע, בכוונת הרשות לבחון את הפעילות בעתיד, לאחר הצטברות ניסיון ביחס אליה, ובחינה כזו עשויה להוביל למסקנות שונות מאלו שהובאו ב-2022.