הנשיא טראמפ אישר בסוף השבוע את החוק הפדרלי על "הנחיה וביסוס חדשנות לאומית עבור מטבעות יציבים אמריקאיים" או בשמו המקוצר: GENIUS . החוק נועד להסדיר מטבעות וירטואליים יציבים (Stablecoins) לתשלומים בתוך ארצות הברית. הוא מכונן מסגרת רגולטורית ברורה ומתקדמת למטבעות וירטואליים יציבים לתשלומים, תוך הבחנה ביניהם לבין ניירות ערך מסורתיים ותוך הבטחת יציבות פיננסית והגנת צרכנים.

החוק מגדיר "מטבע יציב לתשלומים" בתור נכס דיגיטלי המיועד לתשלום או סליקה, שבו המנפיק מחויב להמיר או לפדות אותו בסכום קבוע של ערך כספי ומייצג, או שבו קיימת ציפייה לשמירה על ערך יציב יחסית לאותו ערך כספי קבוע. היבט מרכזי בחוק הוא הצהרתו המפורשת שמטבעות יציבים לתשלומים, כאשר הם מונפקים על ידי "מנפיק מטבעות יציבים לתשלומים מורשה", אינם נחשבים לניירות ערך או סחורות ולכן לא כפופים לדיני ניירות ערך.

החוק מורה כי רק "מנפיקי מטבעות יציבים לתשלומים מורשים" יהיו רשאים להנפיק מטבעות יציבים בארה"ב. מנפיקים אלה יכולים להיות חברות בנות של מוסדות לפיקדונות מבוטחים, גופים שאינם בנקים המאושרים על ידי משרד המפקח על המטבע במשרד האוצר האמריקני, וכן מנפיקים מוסמכים מדינתיים. עליהם לעמוד במספר דרישות ליבה:

• גיבוי רזרבות: מנפיקים חייבים לשמור על רזרבות ניתנות לזיהוי על בסיס של לפחות 1 ל-1 עם מטבעות יציבים קיימים. רזרבות אלה חייבות להיות מורכבות מנכסים נזילים מאוד, כגון מטבע אמריקני או שטרי אוצר קצרי מועד. שעבוד חוזר של רזרבות אלה יהיה אסור בדרך כלל.
• שקיפות: מנפיקים נדרשים לחשוף בפומבי את מדיניות הפדיון שלהם ואת ההרכב החודשי של הרזרבות שלהם.
• מניעת הלבנת הון ומשטרי סנקציות: מנפיקים מורשים נחשבים למוסדות פיננסיים תחת חוק הסודיות הבנקאית, ובכך כפופים לחוקים פדרליים על סנקציות כלכליות, מניעת הלבנת הון, זיהוי לקוחות ובדיקת נאותות.
• ללא ריבית/תשואה: מנפיקים לא רשאים לשלם כל צורה של ריבית או תשואה למחזיקי מטבעות יציבים לתשלומים.
• עמידה בצווים חוקיים: מנפיקים חייבים להחזיק ביכולת טכנולוגית לציית ל"צווים חוקיים" לתפיסה, הקפאה או מניעת העברה של מטבעות יציבים לתשלומים.

החוק גם מקים מסגרת לפיקוח רגולטורי, הכוללת רגולטורים פדרליים ראשיים של מטבעות יציבים לתשלומים כמו משרד המפקח על המטבע במשרד האוצר האמריקני, מועצת הפדרל ריזרב והתאגיד הפדרלי לביטוח פקדונות (FDIC). הם יפעלו בתיאום עם רגולטורים מדינתיים של מטבעות יציבים לתשלומים. החוק גם מתיר משטרים רגולטוריים במישור המדינתי אם הם עומדים בסטנדרטים "דומים מהותית" למסגרת הפדרלית.

החוק מדגיש כי מטבעות וירטואלים יציבים לתשלומים לא מגובים על-ידי ממשלת ארצות הברית ולא כפופים לביטוח פיקדונות פדרלי. אולם במקרה של חדלות פירעון של מנפיק, לתביעות של מחזיקי מטבעות יציבים לתשלומים יש עדיפות על פני תביעות אחרות לגבי הרזרבות.